הנהלות שחוששות למעמדן עלולות להשתמש במנגונים שיקשו על גופים חיצוניים להשתלט על החברה, גם אם התנהלות כזאת נוגד את האינטרסים של בעלי המניות מהציבור.
סירוב שכזה יכול לנבוע מכמה סיבות. ראשית, ייתכן שמנהלי מיילן סבורים כי אף שמחיר מניית החברה בשוק נמוך ממחיר הצעת הרכש, השווי הכלכלי האמיתי שלה גבוה יותר. מיילן היא חברה שמתמחה בפיתוח תרופות גנריות, וייתכן שהם סבורים שהמוצרים החדשים שהחברה תוציא לשוק יגדילו מאוד את רווחיותה, ולכן את שווייה העתידי. במכתב הסירוב רמז יו”ר מיילן, רוברט קורי, שהמחיר שצריך להציע על מיילן צריך להיות לפחות 100 דולר למניה. אולי הוא צודק ואולי לא, אבל מבחינתו זהו נימוק טוב לסרב להצעה…
מאת עמי גינזבורג
